2026年 10 月 29日 今日頭條

截止至2026年10月29日亞盤時段，受人工智慧相關樂觀情緒提振，金價維持在4000美元附近，但股市走弱加之美聯儲釋放鷹派信號，金價存在再度跌破該關口的風險。黃金被當作流動性工具，用於滿足股票交易的保證金要求，因此近期標普500指數下跌，也曾推動金價跌至每盎司4000美元下方。此外，國債收益率上行會降低貴金屬的投資吸引力，同時伴隨ETF資金流出，對金價形成壓制。

地緣緩和信號釋放

近期外交層面出現多條利好，為市場提供了緩和想像空間。卡塔爾調解人周日已向伊朗提交新的協議草案，伊朗正在考慮該提議，預計本周內作出回應。

伊朗高層也表態希望走出“既非戰爭也非和平”的僵持局面，願意以自身訴求為前提開啟談判，推動地區自主安全框架落地。俄烏方向，澤連斯基與挪威、芬蘭領導人溝通，北歐國家繼續承擔傳話角色，推動俄方減少對烏克蘭能源基建打擊，共同籌備11月上旬阿布扎比美俄烏三方會談。

普京也釋放能源合作善意，表達尋求結束衝突、推動制裁解除的意願。不過緩和敘事之下，主戰力量的行動並未停歇。霍爾木茲海峽出現油輪觸雷起火事件，胡塞武裝持續對沙特空軍基地發起打擊，沙特本土安全警報反復。

這意味著目前只是談判預期升溫，沒有實質停火協議落地，緩和消息與襲擊消息交替衝擊盤面，原油風險溢價難以一次性出清，對應的通脹預期、利率預期也只能邊際鬆動，不足以立刻打開黃金的上行空間。

美國中期選舉臨近，輿論走向成為特朗普重點考量的因素。在選舉窗口期，美聯儲在議息會議上大概率會保持措辭克制，避免放出過度激進的緊縮信號，防止加劇市場恐慌、衝擊資產價格。

當前市場的基準預期是特朗普大概率失去眾議院，形成“跛腳”執政格局，財政刺激、大幅寬鬆等政策落地難度上升，這份政策受限的利空，已經基本計價進黃金和權益資產的價格之中。

這就形成一個潛在交易窗口：只要選舉結果沒有顯著超出這個基準情景，靴子落地之後，壓制金價的政策悲觀預期有機會消退，金價迎來修復行情。市場不再持續定價強刺激落空的利空，重心重新轉回油價、美債實際利率與地緣局勢。

WTI原油重新站上101

WTI原油價格盤中攀升至101.71美元，漲幅1.81%。葉門胡塞武裝稱，已使用導彈襲擊沙烏地阿拉伯的拉斯坦努拉煉油廠。美國石油學會（API）公佈，截至10月23日當周，原油庫存減少203.1萬桶。

美國原油基準品種——西德克薩斯輕質原油（WTI）交投於100.75美元附近。沙特一處煉油廠遭遇襲擊，再度引發市場對這個主要石油出口國的供應風險擔憂，WTI油價隨之走高。

據報導，與伊朗結盟的葉門胡塞武裝於週二向沙烏地阿拉伯東部的拉斯坦努拉煉油廠發射了一枚彈道導彈，該煉油廠是沙特規模最大的煉油設施。

荷蘭國際集團（ING）大宗商品策略師表示，就目前來看，市場仍在計入衝突進一步升級的較大可能性。該機構策略師補充道：“油價維持高位，市場正靜待特朗普總統針對伊朗下一步行動的更多明確信號。”

美國上周原油庫存出現下滑。據美國石油學會（API）數據，在截至10月23日的一周內，原油庫存減少203.1萬桶；而前一周庫存降幅為493萬桶。

交易員正等待美國能源資訊署（EIA）將於週三晚些時候公佈的原油庫存報告。若原油庫存降幅大於預期，代表需求強勁，或將推高WTI油價；倘若庫存增幅超出預估，則意味著需求疲軟或是供應過剩，可能會打壓WTI油價。

國際油價後續大概率受到美伊、俄烏局勢緩和而展開回調。但是也不排除市場押注中期選舉風險，認為跛腳總統會讓能源更加難以被控制。同時需要警惕中東局勢實質性再次升級、俄烏警惕拉斯坦努拉這類油田再次受到攻擊。

後續交易需要重點跟蹤：中期選舉前最後的好消息，以及美方是否敲定對伊朗軍事行動、胡塞襲擊沙特油氣設施的核實結果、霍爾木茲海峽通航及保險動態、11月阿布扎比美俄烏三方會談進展、EIA周度庫存數據以及周日OPEC+會議表態。

現貨黃金/白銀利息2026年10月28日