2025年 06 月 6日 今日頭條

截止至2025年06月06日亞盤時段，儘管美國JOLTS職位數據強勁，但因美聯儲官員仍傾向謹慎立場，加上財政赤字與貿易不確定性加劇，所以導致美元反彈乏力，國際黃金價格在小幅回調後重新獲得買盤支持，目前暫時再次站穩3350一線上方。接下來市場將會耐心等待晚間非農數據的公佈，屆時會進一步呈現出美國的勞動力市場狀況，這對於降息進程可謂十分關鍵。

避險升溫美聯儲降息預期提升

現貨黃金窄幅震盪，全球經濟環境的不穩定，尤其是美國服務業意外萎縮、就業數據低迷以及特朗普政府新關稅政策的衝擊，為黃金的上漲提供了強勁動力。

與此同時，大國關係緊張、歐盟與美國貿易談判的進展以及市場對美聯儲降息預期的升溫，進一步點燃了黃金市場的熱情，金價上沖3400關口的可能性有所增加。

美國供應管理協會（ISM）週三公佈的非製造業採購經理人指數（PMI）降至49.9，為2024年6月以來首次跌破50的榮枯線，標誌著占美國經濟三分之二的服務業出現萎縮。這與市場預期中的52.0形成鮮明對比，凸顯了美國經濟復蘇的脆弱性。

與此同時，ADP全國就業報告顯示，5月美國民間就業崗位僅增加3.7萬個，遠低於經濟學家預期的11萬個，創下兩年多來的最小增幅。這些數據的低迷表現，直接削弱了市場對美國經濟持續增長的信心。

黃金作為避險資產，在經濟不確定性加劇時往往受到追捧。獨立金屬交易商Tai Wong指出，服務業萎縮和ADP就業數據疲軟共同推動了黃金價格的上漲。

他表示，儘管ADP數據歷來波動較大，但服務業數據的意外下滑對市場的衝擊更為顯著。黃金價格在數據公佈後迅速反應，盤中一度觸及3384美元/盎司，顯示出投資者對避險資產的強烈需求。

美元指數在週三下跌0.5%，收報98.80，接近4月底的低點97.923。美元走軟使得以美元計價的黃金對持有其他貨幣的投資者更具吸引力，從而推高了金價。此外，美國10年期國債收益率從近期高點4.629%回落至4.365%，創下5月9日以來最低水準。

美債收益率的下降降低了持有無息資產黃金的機會成本，進一步為金價上漲提供了支撐。市場分析人士認為，美元和美債收益率的雙雙走弱，為黃金價格的短期反彈創造了有利條件。

特朗普政府自4月2日起宣佈對全球各國實施一系列關稅措施，其中鋼鐵和鋁進口關稅於6月4日正式翻倍，從25%提高至50%。這一政策不僅針對中國，還適用於除英國以外的所有貿易夥伴，英國因與美國達成初步貿易協議而獲得90天的關稅豁免期。

伊朗核協議談判不確定助漲油價

國際油價繼續承壓下行，主要受到兩方面因素影響。首先是美國能源資訊署(EIA)數據顯示，截至上周，美國汽油和餾分油庫存增幅超過預期，反映出世界最大經濟體的成品油需求趨弱。

其次，沙烏地阿拉伯作為全球最大的石油出口國，在週三宣佈下調7月銷往亞洲地區的原油官方售價至接近四年來的最低水準。這一舉措被認為是沙特試圖在競爭激烈的亞洲市場中守住份額，同時對OPEC+內部分配不均的增產壓力作出回應。

據市場調查顯示，此次降價意味著沙特對亞洲市場的策略性調整，顯示出其對區域需求恢復力度仍存顧慮。

“此次沙特降價反映出對未來幾個月亞洲原油需求增長的謹慎態度。”——能源分析師James Wang表示。

沙特和俄羅斯作為OPEC+的主導國，近期推動組織在7月份增產41.1萬桶/日，目的之一是壓制部分過度生產的成員國，同時奪回部分市場份額。此舉也被認為是內部控制產量紀律與對外市場競爭雙重博弈的體現。

與此同時，美國新一輪金屬關稅政策引發全球貿易擔憂情緒。加拿大已準備對美實施報復性措施，而歐盟則表示在與美國的貿易談判中取得部分進展。關稅不確定性與地緣政治風險增加了對經濟放緩的擔憂，從而間接對原油需求前景構成壓力。

“特朗普總統對關稅政策反復無常的立場，正加劇市場對全球經濟放緩的擔憂。”——Saxo Bank分析師Ole Hansen指出。

全球地緣政治格局近期因俄烏和平談判的最新進展而備受矚目。據路孚特，俄羅斯總統普京與美國總統特朗普在一次長達一個多小時的通話中，深入討論了俄烏和平談判、中東局勢以及伊朗核計劃等重大國際議題。

普京表示，儘管烏克蘭通過襲擊民用目標試圖破壞談判進程，但俄方仍認為會談具有積極意義。

與此同時，國際油市因美國庫存增加、沙特降價及貿易緊張局勢而承壓，油價走勢充滿變數。這一系列事件不僅牽動全球政治與經濟神經，也為能源市場帶來了新的不確定性。

現貨黃金/白銀利息2025年06月05日 港金利息表2025年06月06日